電力設(shè)備：汶川地震帶來(lái)行業(yè)萌動(dòng)機(jī)會(huì)
熱點(diǎn)解析：
5月12日下午，四川省汶川縣漩口和臥龍發(fā)生7.8級(jí)特別重大地震，上海、寧夏、云南、重慶等10多個(gè)省區(qū)市均有震感，地震甚至影響到泰國(guó)曼谷和越南河內(nèi)。地震后汶川縣震源中心與外界失去聯(lián)絡(luò)，電力設(shè)施、通訊設(shè)施全部中斷，大部分震區(qū)電網(wǎng)架、輸變電設(shè)備損毀嚴(yán)重。現(xiàn)在中央全力開(kāi)展災(zāi)后救助工作，其中，對(duì)災(zāi)區(qū)損毀嚴(yán)重的電力輸送系統(tǒng)、鐵路電氣化系統(tǒng)必將進(jìn)行重建與更新，災(zāi)區(qū)將出現(xiàn)大量的基建需求，而電力輸送設(shè)備、鐵路電氣設(shè)備等行業(yè)將大大受益。
另外，2003年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，電力需求呈不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由此帶來(lái)的電力緊張現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。由于我國(guó)電力供應(yīng)的不足，每年夏季南方部分地區(qū)甚至?xí)霈F(xiàn)“電慌”，這些問(wèn)題表明我國(guó)進(jìn)一步增加電力設(shè)備投資非常必要。作為電力建設(shè)的上游行業(yè)，電力設(shè)備行業(yè)受惠于電力需求拉動(dòng)的高景氣，電力設(shè)備的投資規(guī)模也迅速提升。而由于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)重發(fā)電輕輸變電，使得電網(wǎng)的投資“欠賬”太多，因此近年來(lái)電網(wǎng)設(shè)備投資規(guī)模大增。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司編報(bào)的電網(wǎng)規(guī)劃，“十一五”期間兩家公司合計(jì)投資額約12500億元，是“十五”期間電網(wǎng)投資的2.5倍。發(fā)電和輸電行業(yè)的雙高速拓展給電力設(shè)備行業(yè)帶來(lái)極大的需求成長(zhǎng)空間，而電力設(shè)備板塊的上市公司作為國(guó)內(nèi)電力設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)秀代表，將獲得更大的發(fā)展機(jī)遇和市場(chǎng)分額，再加上地震后整個(gè)川渝地區(qū)輸變電設(shè)施存在巨大的重建需求，這些利好因素都給電力設(shè)備上市公司2008年的業(yè)績(jī)帶來(lái)豐富的增長(zhǎng)空間！
投資要點(diǎn)：
1、災(zāi)后重建有力拉動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)需求。汶川災(zāi)區(qū)電力輸送設(shè)施受到損毀，部分地區(qū)電力中斷，是災(zāi)后建設(shè)項(xiàng)目的重中之重。而且川渝鐵路沿線部分電氣設(shè)施也在地震中受損，整修鐵路電線、恢復(fù)鐵路交通對(duì)災(zāi)后的四川尤為重要。
2、電力設(shè)備行業(yè)仍處于高景氣周期。我國(guó)對(duì)于電力需求的持續(xù)旺盛，同時(shí)，電力行業(yè)上大壓小的產(chǎn)業(yè)升級(jí)政策保證了大容量、高參數(shù)的發(fā)電機(jī)組需求維持高位，電力設(shè)備類(lèi)上市公司的市場(chǎng)份額在顯著擴(kuò)大。
3、電力設(shè)備行業(yè)具有新的增長(zhǎng)動(dòng)能。2007年以來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)投資向高壓、超高壓、特高壓產(chǎn)品方向發(fā)展，未來(lái)這一領(lǐng)域或?qū)⒊蔀殡娋W(wǎng)的重要投資方向，如此就給電力設(shè)備行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
一、電力設(shè)備行業(yè)：受益災(zāi)后重建的“牛勢(shì)”板塊
從目前了解到的信息來(lái)看，此次地震對(duì)四川汶川及周邊地區(qū)破壞程度嚴(yán)重，而且對(duì)成都、德陽(yáng)等地人民的正常生活產(chǎn)生了很大的影響，電力、鐵路交通的中斷會(huì)加劇該地區(qū)生活必需品短缺的趨勢(shì)，搶險(xiǎn)救災(zāi)的同時(shí)必須要及時(shí)恢復(fù)災(zāi)區(qū)生活用電和鐵路交通，這些都需要維修被損壞電力輸送設(shè)備和輸電系統(tǒng)。因此在災(zāi)后重建的時(shí)期內(nèi)，對(duì)損壞電網(wǎng)的修復(fù)將增加電力塔架、輸電線纜等輸變電設(shè)備的需求，對(duì)電力設(shè)備行業(yè)的上市公司來(lái)說(shuō)，災(zāi)后重建的需求拉動(dòng)極有利于企業(yè)2008年上半年業(yè)績(jī)的提升，由此給投資者帶來(lái)的業(yè)績(jī)想象空間十分廣闊！
而從基本面來(lái)說(shuō)，我國(guó)電力設(shè)備行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力得益于電力投資的高速增長(zhǎng)。2003年以來(lái)，我國(guó)電力供應(yīng)不足的問(wèn)題日漸暴露。2007年我國(guó)用電量同比增長(zhǎng)23.3%，而根據(jù)最新預(yù)測(cè)，2008年全年用電量將增長(zhǎng)28%左右。
國(guó)家電網(wǎng)公司在“十一五”電網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整報(bào)告中，將原來(lái)“十一五”的投資額從8586億元調(diào)增至1.13萬(wàn)億元，增加幅度為31.6%。另?yè)?jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2030年以前，我國(guó)需要投資1.51萬(wàn)億美元用于發(fā)展電網(wǎng)系統(tǒng)。如果加上提高發(fā)電能力的成本，未來(lái)20年中國(guó)用于電力方面的投資將累計(jì)達(dá)到2.8萬(wàn)億美元，相當(dāng)于全世界電力總投資的1/4，這無(wú)疑賦予了電力設(shè)備行業(yè)極佳的行業(yè)需求預(yù)期?？梢灶A(yù)測(cè)，未來(lái)3-5年電力設(shè)備行業(yè)將保持15%以上的較高增長(zhǎng)速度，而優(yōu)質(zhì)輸變電設(shè)備的上市公司復(fù)合增長(zhǎng)率將會(huì)超過(guò)20%，從這個(gè)角度來(lái)看，輸變電上市公司無(wú)疑將成為電力設(shè)備的行業(yè)“翹楚”。
二、輸電設(shè)備：發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁的“電力黑金”
長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)電力工業(yè)“重發(fā)輕供”，電網(wǎng)累計(jì)投資占電力投資的比例約30%左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家50%以上的水平，電網(wǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后于電廠發(fā)展。在上述“十一五”電網(wǎng)規(guī)劃的背景下，國(guó)家電網(wǎng)公司在“十一五”期間投資總額約9500億元，加上南方電網(wǎng)公司約3000億元，那么，“十一五”期間電網(wǎng)投資總額約12500億元，年均投資額2500億元，未來(lái)五年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%。其中，高壓主干網(wǎng)建設(shè)、城市電網(wǎng)改造、特高壓電網(wǎng)建設(shè)是本輪投資重點(diǎn)，電壓等級(jí)高，技術(shù)難度大。特別是超高壓電網(wǎng)建設(shè)上，電壓等級(jí)走在世界前沿。因此，“十一五”期間對(duì)我國(guó)電網(wǎng)設(shè)備制造商來(lái)說(shuō)是非常關(guān)鍵的五年，不僅僅取得受益上的增長(zhǎng)，更重要的是綜合實(shí)力得到提升。尤其是行業(yè)龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力將大大提升，可能成為世界級(jí)企業(yè)。
在整個(gè)行業(yè)都將走強(qiáng)的背景下，面對(duì)輸電設(shè)備相關(guān)上市公司，投資者要關(guān)注那些產(chǎn)品電壓等級(jí)高、企業(yè)成長(zhǎng)性更好的電網(wǎng)設(shè)備上市公司，結(jié)合災(zāi)后重建和夏季電網(wǎng)工程建設(shè)高峰的良好機(jī)遇，被低估的優(yōu)質(zhì)公司將作為電力設(shè)備的“行業(yè)黑金”閃閃發(fā)光！
重點(diǎn)推薦：東北電器(000585)輸電設(shè)備巨子展現(xiàn)“發(fā)光動(dòng)能”
東北電器(000585)公司主營(yíng)輸變電設(shè)備，是我國(guó)國(guó)內(nèi)輸變電設(shè)備的主要供應(yīng)商之一，在特高壓開(kāi)關(guān)領(lǐng)域占有明顯優(yōu)勢(shì)，主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)覆蓋率90%以上，產(chǎn)品出口20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，享有良好的市場(chǎng)信譽(yù)。目前在該行業(yè)能夠與外資一決高下的國(guó)內(nèi)公司分別是東北電氣（愛(ài)股,行情,資訊）、平高電氣（愛(ài)股,行情,資訊）以及西安電力機(jī)械，行業(yè)已形成明顯的三足鼎立之勢(shì)。
近期東北電氣率先發(fā)力，增資重組加速擴(kuò)張步伐，產(chǎn)業(yè)格局十分清晰，有望在這一領(lǐng)域搶得先機(jī)。前期公司收購(gòu)新錦容和新沈開(kāi)股權(quán)，隨著全面推進(jìn)西電東送、南北互供和全國(guó)聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)更大范圍資源優(yōu)化配置的新階段，輸變電設(shè)備升級(jí)換代、大容量輸電線路建設(shè)改造、城鄉(xiāng)電網(wǎng)進(jìn)一步改造等，都給輸變電設(shè)備制造企業(yè)帶來(lái)新的商機(jī)，市場(chǎng)前景不可限量。
在二級(jí)市場(chǎng)上，東北電器不足5元，屬于前期超跌股票，擁有強(qiáng)烈反彈需求。因此，建議投資者結(jié)合災(zāi)后重建受益題材和電力設(shè)備行業(yè)景氣回升的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注該股的反彈走勢(shì)，適時(shí)參與
5月12日下午，四川省汶川縣漩口和臥龍發(fā)生7.8級(jí)特別重大地震，上海、寧夏、云南、重慶等10多個(gè)省區(qū)市均有震感，地震甚至影響到泰國(guó)曼谷和越南河內(nèi)。地震后汶川縣震源中心與外界失去聯(lián)絡(luò)，電力設(shè)施、通訊設(shè)施全部中斷，大部分震區(qū)電網(wǎng)架、輸變電設(shè)備損毀嚴(yán)重。現(xiàn)在中央全力開(kāi)展災(zāi)后救助工作，其中，對(duì)災(zāi)區(qū)損毀嚴(yán)重的電力輸送系統(tǒng)、鐵路電氣化系統(tǒng)必將進(jìn)行重建與更新，災(zāi)區(qū)將出現(xiàn)大量的基建需求，而電力輸送設(shè)備、鐵路電氣設(shè)備等行業(yè)將大大受益。
另外，2003年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，電力需求呈不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由此帶來(lái)的電力緊張現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。由于我國(guó)電力供應(yīng)的不足，每年夏季南方部分地區(qū)甚至?xí)霈F(xiàn)“電慌”，這些問(wèn)題表明我國(guó)進(jìn)一步增加電力設(shè)備投資非常必要。作為電力建設(shè)的上游行業(yè)，電力設(shè)備行業(yè)受惠于電力需求拉動(dòng)的高景氣，電力設(shè)備的投資規(guī)模也迅速提升。而由于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)重發(fā)電輕輸變電，使得電網(wǎng)的投資“欠賬”太多，因此近年來(lái)電網(wǎng)設(shè)備投資規(guī)模大增。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司編報(bào)的電網(wǎng)規(guī)劃，“十一五”期間兩家公司合計(jì)投資額約12500億元，是“十五”期間電網(wǎng)投資的2.5倍。發(fā)電和輸電行業(yè)的雙高速拓展給電力設(shè)備行業(yè)帶來(lái)極大的需求成長(zhǎng)空間，而電力設(shè)備板塊的上市公司作為國(guó)內(nèi)電力設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)秀代表，將獲得更大的發(fā)展機(jī)遇和市場(chǎng)分額，再加上地震后整個(gè)川渝地區(qū)輸變電設(shè)施存在巨大的重建需求，這些利好因素都給電力設(shè)備上市公司2008年的業(yè)績(jī)帶來(lái)豐富的增長(zhǎng)空間！
投資要點(diǎn)：
1、災(zāi)后重建有力拉動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)需求。汶川災(zāi)區(qū)電力輸送設(shè)施受到損毀，部分地區(qū)電力中斷，是災(zāi)后建設(shè)項(xiàng)目的重中之重。而且川渝鐵路沿線部分電氣設(shè)施也在地震中受損，整修鐵路電線、恢復(fù)鐵路交通對(duì)災(zāi)后的四川尤為重要。
2、電力設(shè)備行業(yè)仍處于高景氣周期。我國(guó)對(duì)于電力需求的持續(xù)旺盛，同時(shí)，電力行業(yè)上大壓小的產(chǎn)業(yè)升級(jí)政策保證了大容量、高參數(shù)的發(fā)電機(jī)組需求維持高位，電力設(shè)備類(lèi)上市公司的市場(chǎng)份額在顯著擴(kuò)大。
3、電力設(shè)備行業(yè)具有新的增長(zhǎng)動(dòng)能。2007年以來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)投資向高壓、超高壓、特高壓產(chǎn)品方向發(fā)展，未來(lái)這一領(lǐng)域或?qū)⒊蔀殡娋W(wǎng)的重要投資方向，如此就給電力設(shè)備行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
一、電力設(shè)備行業(yè)：受益災(zāi)后重建的“牛勢(shì)”板塊
從目前了解到的信息來(lái)看，此次地震對(duì)四川汶川及周邊地區(qū)破壞程度嚴(yán)重，而且對(duì)成都、德陽(yáng)等地人民的正常生活產(chǎn)生了很大的影響，電力、鐵路交通的中斷會(huì)加劇該地區(qū)生活必需品短缺的趨勢(shì)，搶險(xiǎn)救災(zāi)的同時(shí)必須要及時(shí)恢復(fù)災(zāi)區(qū)生活用電和鐵路交通，這些都需要維修被損壞電力輸送設(shè)備和輸電系統(tǒng)。因此在災(zāi)后重建的時(shí)期內(nèi)，對(duì)損壞電網(wǎng)的修復(fù)將增加電力塔架、輸電線纜等輸變電設(shè)備的需求，對(duì)電力設(shè)備行業(yè)的上市公司來(lái)說(shuō)，災(zāi)后重建的需求拉動(dòng)極有利于企業(yè)2008年上半年業(yè)績(jī)的提升，由此給投資者帶來(lái)的業(yè)績(jī)想象空間十分廣闊！
而從基本面來(lái)說(shuō)，我國(guó)電力設(shè)備行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力得益于電力投資的高速增長(zhǎng)。2003年以來(lái)，我國(guó)電力供應(yīng)不足的問(wèn)題日漸暴露。2007年我國(guó)用電量同比增長(zhǎng)23.3%，而根據(jù)最新預(yù)測(cè)，2008年全年用電量將增長(zhǎng)28%左右。
國(guó)家電網(wǎng)公司在“十一五”電網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整報(bào)告中，將原來(lái)“十一五”的投資額從8586億元調(diào)增至1.13萬(wàn)億元，增加幅度為31.6%。另?yè)?jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2030年以前，我國(guó)需要投資1.51萬(wàn)億美元用于發(fā)展電網(wǎng)系統(tǒng)。如果加上提高發(fā)電能力的成本，未來(lái)20年中國(guó)用于電力方面的投資將累計(jì)達(dá)到2.8萬(wàn)億美元，相當(dāng)于全世界電力總投資的1/4，這無(wú)疑賦予了電力設(shè)備行業(yè)極佳的行業(yè)需求預(yù)期?？梢灶A(yù)測(cè)，未來(lái)3-5年電力設(shè)備行業(yè)將保持15%以上的較高增長(zhǎng)速度，而優(yōu)質(zhì)輸變電設(shè)備的上市公司復(fù)合增長(zhǎng)率將會(huì)超過(guò)20%，從這個(gè)角度來(lái)看，輸變電上市公司無(wú)疑將成為電力設(shè)備的行業(yè)“翹楚”。
二、輸電設(shè)備：發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁的“電力黑金”
長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)電力工業(yè)“重發(fā)輕供”，電網(wǎng)累計(jì)投資占電力投資的比例約30%左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家50%以上的水平，電網(wǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后于電廠發(fā)展。在上述“十一五”電網(wǎng)規(guī)劃的背景下，國(guó)家電網(wǎng)公司在“十一五”期間投資總額約9500億元，加上南方電網(wǎng)公司約3000億元，那么，“十一五”期間電網(wǎng)投資總額約12500億元，年均投資額2500億元，未來(lái)五年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%。其中，高壓主干網(wǎng)建設(shè)、城市電網(wǎng)改造、特高壓電網(wǎng)建設(shè)是本輪投資重點(diǎn)，電壓等級(jí)高，技術(shù)難度大。特別是超高壓電網(wǎng)建設(shè)上，電壓等級(jí)走在世界前沿。因此，“十一五”期間對(duì)我國(guó)電網(wǎng)設(shè)備制造商來(lái)說(shuō)是非常關(guān)鍵的五年，不僅僅取得受益上的增長(zhǎng)，更重要的是綜合實(shí)力得到提升。尤其是行業(yè)龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力將大大提升，可能成為世界級(jí)企業(yè)。
在整個(gè)行業(yè)都將走強(qiáng)的背景下，面對(duì)輸電設(shè)備相關(guān)上市公司，投資者要關(guān)注那些產(chǎn)品電壓等級(jí)高、企業(yè)成長(zhǎng)性更好的電網(wǎng)設(shè)備上市公司，結(jié)合災(zāi)后重建和夏季電網(wǎng)工程建設(shè)高峰的良好機(jī)遇，被低估的優(yōu)質(zhì)公司將作為電力設(shè)備的“行業(yè)黑金”閃閃發(fā)光！
重點(diǎn)推薦：東北電器(000585)輸電設(shè)備巨子展現(xiàn)“發(fā)光動(dòng)能”
東北電器(000585)公司主營(yíng)輸變電設(shè)備，是我國(guó)國(guó)內(nèi)輸變電設(shè)備的主要供應(yīng)商之一，在特高壓開(kāi)關(guān)領(lǐng)域占有明顯優(yōu)勢(shì)，主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)覆蓋率90%以上，產(chǎn)品出口20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，享有良好的市場(chǎng)信譽(yù)。目前在該行業(yè)能夠與外資一決高下的國(guó)內(nèi)公司分別是東北電氣（愛(ài)股,行情,資訊）、平高電氣（愛(ài)股,行情,資訊）以及西安電力機(jī)械，行業(yè)已形成明顯的三足鼎立之勢(shì)。
近期東北電氣率先發(fā)力，增資重組加速擴(kuò)張步伐，產(chǎn)業(yè)格局十分清晰，有望在這一領(lǐng)域搶得先機(jī)。前期公司收購(gòu)新錦容和新沈開(kāi)股權(quán)，隨著全面推進(jìn)西電東送、南北互供和全國(guó)聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)更大范圍資源優(yōu)化配置的新階段，輸變電設(shè)備升級(jí)換代、大容量輸電線路建設(shè)改造、城鄉(xiāng)電網(wǎng)進(jìn)一步改造等，都給輸變電設(shè)備制造企業(yè)帶來(lái)新的商機(jī)，市場(chǎng)前景不可限量。
在二級(jí)市場(chǎng)上，東北電器不足5元，屬于前期超跌股票，擁有強(qiáng)烈反彈需求。因此，建議投資者結(jié)合災(zāi)后重建受益題材和電力設(shè)備行業(yè)景氣回升的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注該股的反彈走勢(shì)，適時(shí)參與
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