國產(chǎn)液晶傷愈忘痛
許多中國股民都對年中“5·30”股市大跳水記憶猶新，而購買了*ST東方A的股民的心情更是心急如焚，從5月底開始，在不到兩個月的時間里，這支股票從9.99元一路跌到了5元以下，很多股民的損失高達50%。
不過，之后的情形可以說是峰回路轉(zhuǎn)。從7月中旬開始，*ST東方A的股價一路上揚，突破10元。股價回升源于一連串的利好消息從京東方公司傳出，在連續(xù)虧損兩年之后，該公司2007年上半年中報宣布扭虧為盈，而根據(jù)10月底的第三季度業(yè)績預(yù)告，公司在今年前三季的利潤甚至有望達到5億元，這樣明年京東方摘除ST的帽子基本已成定局。
導(dǎo)致這一變化的直接原因就是全球液晶面板產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)暖。液晶面板價格的大幅上漲讓很多持續(xù)虧損的面板廠都嘗到了獲利的滋味?！敖衲瓿跷覀兊念^等任務(wù)是‘保牌’，但半年多來TFT-LCD產(chǎn)業(yè)的走勢表明，這個行業(yè)已經(jīng)度過了嚴冬?！本〇|方總裁陳炎順說。
在這種背景下，原本準備抱團取暖的國內(nèi)液晶產(chǎn)業(yè)巨頭的心態(tài)開始有了微妙變化。原計劃6月底出的合并結(jié)果被推至9月30日，但時至10月底，計劃依然沒有眉目。
巨大的現(xiàn)實利益是液晶巨頭出現(xiàn)躊躇的原因所在。據(jù)摩根士丹利的預(yù)測，2007年下半年至2008年，全球TFT-LCD市場整體將繼續(xù)維持供不應(yīng)求的態(tài)勢，廠商在未來兩年有望保持較好的盈利水平。嘗到盈利甜頭的三家液晶巨頭，都對合并事宜采取了觀望態(tài)度。8月底，京東方宣布停止5代線剝離，同時公司又宣布將定向增發(fā)融資60億元，籌資的用途，一是在成都上馬4.5代液晶線；二是償還3億美元的貸款；三是添置產(chǎn)業(yè)配套設(shè)備。龍騰方面則在今年上半年便向商務(wù)部遞交了8.7億美元的二期增資計劃。
新的液晶面板基地也在蠢蠢欲動。廣東省信息產(chǎn)業(yè)廳的信息顯示，省內(nèi)三大液晶模組項目已全部啟動——目前，深圳中華映管、佛山南海奇美液晶模組項目正式量產(chǎn)，而廣州的LG-飛利浦液晶模組項目的主體工程也將全面完工。廣東省的目標顯然是想成為繼北京、上海之后的全國第三個液晶產(chǎn)業(yè)重地。
然而再度烽火四起的液晶投資熱可能會導(dǎo)致更加嚴重的后果。液晶面板是一個資金、技術(shù)要求密集的產(chǎn)業(yè)，并且具有明顯的周期波動性效應(yīng)，當(dāng)前的液晶面板價格回升，將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)投資劇增，并開始醞釀下一次行業(yè)低谷的到來。而在液晶面板不景氣的時期，規(guī)模偏小的廠商損失將尤其慘重。與境外液晶面板產(chǎn)業(yè)相比，中國企業(yè)在技術(shù)、資金、生產(chǎn)規(guī)模方面都處于劣勢，這是即使產(chǎn)業(yè)回暖也不能改變的現(xiàn)實。另一方面，液晶面板產(chǎn)業(yè)正在加速分化。夏普、三星、LG等韓日廠商已經(jīng)將生產(chǎn)重心向高端轉(zhuǎn)移，42寸乃至尺寸更大的液晶面板是他們的主要生產(chǎn)目標(夏普的液晶生產(chǎn)線已經(jīng)更新到適合切割大尺寸面板的第8代)，這一塊業(yè)務(wù)的利潤遠較中小面板豐厚。
倘若放棄連橫策略，單個的中國企業(yè)由于自身資源有限，很難向6代以上的液晶生產(chǎn)線發(fā)起沖擊，這也意味著中國企業(yè)只能將重心放在利潤較低的中小面板上。同時，液晶面板產(chǎn)業(yè)不會停止波動。京東方高管的觀點則是：未來市場波動幅度會保持在10%～15%之間，再出現(xiàn)京東方2003年進入該產(chǎn)業(yè)后遭遇的震幅達50%的行業(yè)波動可能性比較小。
這是一種主觀的判斷。在液晶面板的價格出現(xiàn)下一次大的滑坡之前，國產(chǎn)液晶巨頭們不會主動尋求聯(lián)合，這是短期利益和長期利益的矛盾抉擇，靠單個企業(yè)的主觀能動性顯然不夠，國家意志應(yīng)該發(fā)揮更多的作用。
不過，之后的情形可以說是峰回路轉(zhuǎn)。從7月中旬開始，*ST東方A的股價一路上揚，突破10元。股價回升源于一連串的利好消息從京東方公司傳出，在連續(xù)虧損兩年之后，該公司2007年上半年中報宣布扭虧為盈，而根據(jù)10月底的第三季度業(yè)績預(yù)告，公司在今年前三季的利潤甚至有望達到5億元，這樣明年京東方摘除ST的帽子基本已成定局。
導(dǎo)致這一變化的直接原因就是全球液晶面板產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)暖。液晶面板價格的大幅上漲讓很多持續(xù)虧損的面板廠都嘗到了獲利的滋味?！敖衲瓿跷覀兊念^等任務(wù)是‘保牌’，但半年多來TFT-LCD產(chǎn)業(yè)的走勢表明，這個行業(yè)已經(jīng)度過了嚴冬?！本〇|方總裁陳炎順說。
在這種背景下，原本準備抱團取暖的國內(nèi)液晶產(chǎn)業(yè)巨頭的心態(tài)開始有了微妙變化。原計劃6月底出的合并結(jié)果被推至9月30日，但時至10月底，計劃依然沒有眉目。
巨大的現(xiàn)實利益是液晶巨頭出現(xiàn)躊躇的原因所在。據(jù)摩根士丹利的預(yù)測，2007年下半年至2008年，全球TFT-LCD市場整體將繼續(xù)維持供不應(yīng)求的態(tài)勢，廠商在未來兩年有望保持較好的盈利水平。嘗到盈利甜頭的三家液晶巨頭，都對合并事宜采取了觀望態(tài)度。8月底，京東方宣布停止5代線剝離，同時公司又宣布將定向增發(fā)融資60億元，籌資的用途，一是在成都上馬4.5代液晶線；二是償還3億美元的貸款；三是添置產(chǎn)業(yè)配套設(shè)備。龍騰方面則在今年上半年便向商務(wù)部遞交了8.7億美元的二期增資計劃。
新的液晶面板基地也在蠢蠢欲動。廣東省信息產(chǎn)業(yè)廳的信息顯示，省內(nèi)三大液晶模組項目已全部啟動——目前，深圳中華映管、佛山南海奇美液晶模組項目正式量產(chǎn)，而廣州的LG-飛利浦液晶模組項目的主體工程也將全面完工。廣東省的目標顯然是想成為繼北京、上海之后的全國第三個液晶產(chǎn)業(yè)重地。
然而再度烽火四起的液晶投資熱可能會導(dǎo)致更加嚴重的后果。液晶面板是一個資金、技術(shù)要求密集的產(chǎn)業(yè)，并且具有明顯的周期波動性效應(yīng)，當(dāng)前的液晶面板價格回升，將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)投資劇增，并開始醞釀下一次行業(yè)低谷的到來。而在液晶面板不景氣的時期，規(guī)模偏小的廠商損失將尤其慘重。與境外液晶面板產(chǎn)業(yè)相比，中國企業(yè)在技術(shù)、資金、生產(chǎn)規(guī)模方面都處于劣勢，這是即使產(chǎn)業(yè)回暖也不能改變的現(xiàn)實。另一方面，液晶面板產(chǎn)業(yè)正在加速分化。夏普、三星、LG等韓日廠商已經(jīng)將生產(chǎn)重心向高端轉(zhuǎn)移，42寸乃至尺寸更大的液晶面板是他們的主要生產(chǎn)目標(夏普的液晶生產(chǎn)線已經(jīng)更新到適合切割大尺寸面板的第8代)，這一塊業(yè)務(wù)的利潤遠較中小面板豐厚。
倘若放棄連橫策略，單個的中國企業(yè)由于自身資源有限，很難向6代以上的液晶生產(chǎn)線發(fā)起沖擊，這也意味著中國企業(yè)只能將重心放在利潤較低的中小面板上。同時，液晶面板產(chǎn)業(yè)不會停止波動。京東方高管的觀點則是：未來市場波動幅度會保持在10%～15%之間，再出現(xiàn)京東方2003年進入該產(chǎn)業(yè)后遭遇的震幅達50%的行業(yè)波動可能性比較小。
這是一種主觀的判斷。在液晶面板的價格出現(xiàn)下一次大的滑坡之前，國產(chǎn)液晶巨頭們不會主動尋求聯(lián)合，這是短期利益和長期利益的矛盾抉擇，靠單個企業(yè)的主觀能動性顯然不夠，國家意志應(yīng)該發(fā)揮更多的作用。
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