電氣設(shè)備：輸變電設(shè)備強(qiáng)于電站設(shè)備增持 3
尤其近年來電源建設(shè)和投產(chǎn)速度加快，發(fā)電和輸配電的結(jié)構(gòu)失衡更加嚴(yán)重。盡管“十一五”規(guī)劃電網(wǎng)投資比“十五”翻倍，但是仍然難以扭轉(zhuǎn)輸配電資產(chǎn)比例嚴(yán)重偏低問題，未來持續(xù)加大電網(wǎng)領(lǐng)域投資是我國電力工業(yè)長期發(fā)展的必然趨勢。
國家之所以在“十一”期間對電網(wǎng)建設(shè)的大規(guī)模投入，主要與歷史投資嚴(yán)重不足有關(guān)，電力的制造和輸送投資有其科學(xué)規(guī)律，如果輸變電投入不足，必然形成電力輸送中的效率降低和浪費(fèi)。國電動經(jīng)中心的一項研究表明，電源與電網(wǎng)的合理投資比例應(yīng)為4：6。數(shù)據(jù)顯示，我國的輸變電/發(fā)電投入比相對美國、法國、日本等發(fā)達(dá)國家而言有很大差距，加大輸變電設(shè)備的投入有其科學(xué)性和必然性。
國家啟動特高壓實(shí)驗示范工程，標(biāo)志著我國特高壓電網(wǎng)建設(shè)大幕正式拉開。國家已將特高壓電網(wǎng)確定為裝備制造業(yè)技術(shù)提升和自主創(chuàng)新的依托工程，為了扶植國內(nèi)企業(yè)，國家發(fā)改委表示，特高壓設(shè)備要全面實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)、國內(nèi)生產(chǎn)。盡管特高壓電網(wǎng)建設(shè)對高壓設(shè)備企業(yè)未來幾年的業(yè)績并沒有立竿見影的作用，但是通過對特高壓設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)，國內(nèi)企業(yè)能夠積累相當(dāng)?shù)募夹g(shù)和經(jīng)驗。
3.2投資策略
隨著我國逐漸將電力建設(shè)重點(diǎn)放在電網(wǎng)建設(shè)、清潔能源以及節(jié)能設(shè)備的推廣上，我們認(rèn)為這些領(lǐng)域的內(nèi)的個股將具有更強(qiáng)的成長性。重點(diǎn)關(guān)注以下兩類投資機(jī)會：
關(guān)注輸變電龍頭企業(yè)
受益于電網(wǎng)建設(shè)的高度增長，一次設(shè)備和二次設(shè)備行業(yè)將保持較快的增長。行業(yè)龍頭企業(yè)的市場占有率以及高端技術(shù)水平保證了絕對的競爭優(yōu)勢，行業(yè)利潤集中于龍頭企業(yè)；更為重要的是，目前我國大型電力工程的招投標(biāo)對國產(chǎn)設(shè)備有較為有利的政策傾斜和扶持，國產(chǎn)化要求必須達(dá)到70%以上，這對國內(nèi)電氣設(shè)備企業(yè)特別是行業(yè)龍頭企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。建議重點(diǎn)關(guān)注特變電工、思源電氣、平高電氣。
關(guān)注新能源、節(jié)能題材
“十一五”規(guī)劃對節(jié)能降耗明確提出的具體目標(biāo)，為電氣設(shè)備節(jié)能產(chǎn)品提供了一次難得的發(fā)展機(jī)遇，市場對諸如非晶合金變壓器、高壓變頻器等節(jié)能產(chǎn)品需求旺盛。我國火力發(fā)電占比過高，對煤炭資源過渡依賴，電源結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫，諸如風(fēng)能、太陽能、地?zé)崮堋⑺?、沼氣、生物質(zhì)能等可再生能源都面臨較好發(fā)展機(jī)遇。水電作為較成熟的發(fā)電方式，大規(guī)模建設(shè)正在進(jìn)行中；風(fēng)電建設(shè)成本逐步下降，且前期基數(shù)較小，市場發(fā)展空間巨大，各地風(fēng)電廠建設(shè)積極，也有多家上市公司宣布進(jìn)入風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域，未來該領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。建議重點(diǎn)關(guān)注東方電機(jī)、置信電氣、湘電股份(34.61,-0.44,-1.26%)、華儀電氣(56.99,0.79,1.41%)、哈空調(diào)。
國家之所以在“十一”期間對電網(wǎng)建設(shè)的大規(guī)模投入，主要與歷史投資嚴(yán)重不足有關(guān)，電力的制造和輸送投資有其科學(xué)規(guī)律，如果輸變電投入不足，必然形成電力輸送中的效率降低和浪費(fèi)。國電動經(jīng)中心的一項研究表明，電源與電網(wǎng)的合理投資比例應(yīng)為4：6。數(shù)據(jù)顯示，我國的輸變電/發(fā)電投入比相對美國、法國、日本等發(fā)達(dá)國家而言有很大差距，加大輸變電設(shè)備的投入有其科學(xué)性和必然性。
國家啟動特高壓實(shí)驗示范工程，標(biāo)志著我國特高壓電網(wǎng)建設(shè)大幕正式拉開。國家已將特高壓電網(wǎng)確定為裝備制造業(yè)技術(shù)提升和自主創(chuàng)新的依托工程，為了扶植國內(nèi)企業(yè)，國家發(fā)改委表示，特高壓設(shè)備要全面實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)、國內(nèi)生產(chǎn)。盡管特高壓電網(wǎng)建設(shè)對高壓設(shè)備企業(yè)未來幾年的業(yè)績并沒有立竿見影的作用，但是通過對特高壓設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)，國內(nèi)企業(yè)能夠積累相當(dāng)?shù)募夹g(shù)和經(jīng)驗。
3.2投資策略
隨著我國逐漸將電力建設(shè)重點(diǎn)放在電網(wǎng)建設(shè)、清潔能源以及節(jié)能設(shè)備的推廣上，我們認(rèn)為這些領(lǐng)域的內(nèi)的個股將具有更強(qiáng)的成長性。重點(diǎn)關(guān)注以下兩類投資機(jī)會：
關(guān)注輸變電龍頭企業(yè)
受益于電網(wǎng)建設(shè)的高度增長，一次設(shè)備和二次設(shè)備行業(yè)將保持較快的增長。行業(yè)龍頭企業(yè)的市場占有率以及高端技術(shù)水平保證了絕對的競爭優(yōu)勢，行業(yè)利潤集中于龍頭企業(yè)；更為重要的是，目前我國大型電力工程的招投標(biāo)對國產(chǎn)設(shè)備有較為有利的政策傾斜和扶持，國產(chǎn)化要求必須達(dá)到70%以上，這對國內(nèi)電氣設(shè)備企業(yè)特別是行業(yè)龍頭企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。建議重點(diǎn)關(guān)注特變電工、思源電氣、平高電氣。
關(guān)注新能源、節(jié)能題材
“十一五”規(guī)劃對節(jié)能降耗明確提出的具體目標(biāo)，為電氣設(shè)備節(jié)能產(chǎn)品提供了一次難得的發(fā)展機(jī)遇，市場對諸如非晶合金變壓器、高壓變頻器等節(jié)能產(chǎn)品需求旺盛。我國火力發(fā)電占比過高，對煤炭資源過渡依賴，電源結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫，諸如風(fēng)能、太陽能、地?zé)崮堋⑺?、沼氣、生物質(zhì)能等可再生能源都面臨較好發(fā)展機(jī)遇。水電作為較成熟的發(fā)電方式，大規(guī)模建設(shè)正在進(jìn)行中；風(fēng)電建設(shè)成本逐步下降，且前期基數(shù)較小，市場發(fā)展空間巨大，各地風(fēng)電廠建設(shè)積極，也有多家上市公司宣布進(jìn)入風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域，未來該領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。建議重點(diǎn)關(guān)注東方電機(jī)、置信電氣、湘電股份(34.61,-0.44,-1.26%)、華儀電氣(56.99,0.79,1.41%)、哈空調(diào)。
文章版權(quán)歸西部工控xbgk所有，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。
服務(wù)咨詢