導(dǎo)讀：商戰(zhàn)中企業(yè)之間的并購業(yè)務(wù)對企業(yè)自身來說是水到渠成之事，但對企業(yè)所處的行業(yè)來說將會是一種格局的重塑。8月7日，工業(yè)自動化控制領(lǐng)域動力、控制和信息技術(shù)解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者羅克韋爾自動化擬5.3億購買國內(nèi)九洲電氣中高壓變頻器業(yè)務(wù)。在工控行業(yè)需求增長出現(xiàn)疲態(tài)的環(huán)境下，羅克韋爾自動化此次高價收購九洲電氣成為繼施耐德電氣收購利德華福、正泰收購新華控制系統(tǒng)之后一樁頗有看點(diǎn)的事件。

　　九洲借力轉(zhuǎn)型，RA突出重圍?

　　2012年8月7日九洲電氣發(fā)布的《第四屆董事會第十三次會議決議公告》顯示，九洲電氣擬以5.3億出售高壓變頻器業(yè)務(wù)有關(guān)資產(chǎn)以及授權(quán)使用現(xiàn)有的并網(wǎng)變流器產(chǎn)品和技術(shù)的永久、免費(fèi)的使用許可。

　　從九洲電氣新近發(fā)布的年報獲知，2011年高壓變頻器銷售收入為1.4億元，其中30%的銷售收入來自為羅克韋爾自動化的代工。在每年千萬元的代工費(fèi)與上億元的收購費(fèi)用之間，羅克韋爾自動化最終選擇了收購。從目前來看，這樁買賣最大的受益者是九洲電氣。據(jù)估算，九洲電氣高壓變頻系統(tǒng)近年來每年實(shí)現(xiàn)凈利潤約1000萬元左右，按此計(jì)算，此次資產(chǎn)出售變頻業(yè)務(wù)一次性進(jìn)賬未來四十到五十年的利潤。

　　值得注意的是，公告稱九洲電氣將繼續(xù)保留和使用原公司高壓變頻器品牌，進(jìn)行由羅克韋爾自動化制造的“九洲”品牌高壓變頻器產(chǎn)品的銷售和相關(guān)服務(wù);同時將以商定的價格為羅克韋爾自動化生產(chǎn)制造高壓變頻器的鈑金件、PCB板、銅排等零部件。此外，羅克韋爾自動化還將按市價租用九洲電氣的廠房及相關(guān)設(shè)施。而這些也將為九洲電氣高壓變頻器帶來一定的銷售收入和利潤。

　　九洲電氣董事長李寅表示，此次出售所得款項(xiàng)將用于公司主要業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和公司發(fā)展戰(zhàn)略升級，該交易增加了公司的運(yùn)營資金，降低了籌資成本，使公司能夠集中力量發(fā)展增長速度更快的產(chǎn)品。九洲電氣董秘李斌稱，九洲電氣此次出售高壓變頻器業(yè)務(wù)將是公司從電力電子產(chǎn)品制造商向?yàn)榭蛻籼峁┚C合電力電子解決方案的電能管理專家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要決定。

　　對九洲電氣而言，堪稱一次完美的成功借力，其在高溢價出售資產(chǎn)后，股票連日漲停。羅克韋爾自動化在中國市場的投資向來謹(jǐn)慎，為什么這次大手筆要購買“九洲”高壓變頻器業(yè)務(wù)，難道每年花幾千萬的代工費(fèi)，不如花5個億購買更劃算?收購九洲電氣對羅克韋爾自動化的價值究竟體現(xiàn)在哪里?

　　羅克韋爾自動化副總裁兼公司電力控制業(yè)務(wù)總經(jīng)理MikeLaszkiewicz表示：“九洲電氣的中壓變頻器業(yè)務(wù)加速了我們實(shí)施新興市場戰(zhàn)略。它將增強(qiáng)我們在中高功率產(chǎn)品系列領(lǐng)域的能力，進(jìn)而提升亞太地區(qū)的市場占有率?！绷_克韋爾自動化對于此次收購事件主要立足于中國乃至亞太地區(qū)的長遠(yuǎn)發(fā)展。亞太區(qū)總裁BobRuff坦言：“隨著中國進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長，投資力度將繼續(xù)加大。這樣一來，很多行業(yè)的工廠和集成電力應(yīng)用就需要采取節(jié)能措施。其次，亞洲OEM、流程和重工業(yè)市場中的電力控制機(jī)遇預(yù)計(jì)會為這項(xiàng)收購帶來重大增長潛力。中壓變頻器是很多大型自動化工程必不可少的組成部分。這些變頻器將有助于最大化利用資產(chǎn)管理能耗情況?！?/P>

　　羅克韋爾自動化與九洲電氣淵源追溯到2005年，雙方已經(jīng)成為合作關(guān)系，九洲電氣作為羅克韋爾自動化中高壓變頻器產(chǎn)品的合同制造商。前期的合作也使羅克韋爾自動化對九洲電氣更為了解，雙方在產(chǎn)品、技術(shù)及管理體系甚至中西方企業(yè)文化的融合上配合得更好，能夠縮短羅克韋爾自動化未來在產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展的整合時間。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，羅克韋爾自動化收購九洲電氣主要看重以下幾個方面：1、技術(shù)能力，九洲電氣在高壓變頻器領(lǐng)域擁有一定的發(fā)明專利及技術(shù)方案等;2、生產(chǎn)制造能力，九洲電氣的人員及廠房將為羅克韋爾自動化在中國生產(chǎn)制造起到事半功倍的作用;3、成本優(yōu)化，通過本土化的戰(zhàn)略將使羅克韋爾自動化擁有更適合中國市場競爭的價格優(yōu)勢;4、品牌優(yōu)勢，九洲電氣作為國內(nèi)一家上市企業(yè)，其在中國市場具有一定的影響力;5、渠道及市場，九洲電氣高壓變頻器應(yīng)用行業(yè)相對廣泛，包括電力、冶金、建材、礦業(yè)、化工、市政等行業(yè)，這將進(jìn)一步加強(qiáng)和鞏固羅克韋爾自動化的高壓變頻器行業(yè)地位并帶動其他產(chǎn)品的銷售。

　　事實(shí)上，從近年來我國中高壓變頻器發(fā)展來看，羅克韋爾自動化能否在“十二五”節(jié)能政策及制造業(yè)升級改造的勁風(fēng)下，在中高壓變頻器市場取得更大的市場份額，突出重圍仍存在一定的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。從目前來看，我國中高壓變頻器市場機(jī)會主要來自工藝設(shè)計(jì)的改造項(xiàng)目及存量市場高壓變頻器產(chǎn)品的更換。同時，在節(jié)能減排政策的帶動下，電力、冶金、建材、礦業(yè)、水利、油氣等行業(yè)需求旺盛，但市場比較有限。

　　此外，高壓變頻器市場在2000年以后隨著國內(nèi)廠商對高壓變頻器核心技術(shù)的掌握，以利德華福、合康億盛、智光電氣等為代表的國內(nèi)廠商憑借較高的性價比優(yōu)勢占據(jù)主要市場，導(dǎo)致高壓變頻器市場價格戰(zhàn)進(jìn)入了白熱化的狀態(tài)，技術(shù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。面對國內(nèi)廠商巨大的競爭壓力，羅克韋爾自動化如何出奇制勝，能否在短期內(nèi)生產(chǎn)出在技術(shù)、質(zhì)量、性能及價格上更吸引中國客戶的產(chǎn)品?這是一個難題，但也是值得一搏的機(jī)會。

　　如果把這次收購的賭注押在這是羅克韋爾自動化對其市場銷售的加強(qiáng)和鞏固，我們不得不承認(rèn)這的確是一次冒險的投資。通常高壓變頻器市場銷售渠道主要是以項(xiàng)目型代理為主，即根據(jù)不同項(xiàng)目，確定合作品牌、產(chǎn)品和合作方案，九洲電氣核心人員的流失能否給其技術(shù)和市場帶來壓力，其固有市場能否得以持續(xù)維系，這仍是一個未知數(shù)。

　　攻擊，是最好的防守

　　從發(fā)布的《2012年中高壓變頻器市場研究報告》反映，2011年利德華福以銷售收入超過5億元占據(jù)市場21%的份額，位居高壓變頻器榜首。但自去年施耐德電氣在轉(zhuǎn)型為能效管理專家的進(jìn)程中以6.5億美元一舉成功收購了利德華福，強(qiáng)勢進(jìn)軍中高壓變頻器市場，使高壓變頻器市場呈現(xiàn)出三足鼎立之局。

　　羅克韋爾自動化自1988年正式進(jìn)入中國市場以來，作為綜合的自動化供應(yīng)商，在控制、傳動、運(yùn)動控制等方面有著良好的表現(xiàn)，其高壓變頻器產(chǎn)品一直以高品質(zhì)聞名于市。然而其去年中高壓變頻器銷售收入比2010年市場同期降低27%。這其中的主要原因在于羅克韋爾自動化產(chǎn)品在一些應(yīng)用領(lǐng)域的局限及高昂的價格。通過此次收購，羅克韋爾自動化將有望打破尷尬局面，但能打破現(xiàn)有高壓變頻器的市場格局，還需要觀察其收購之后的市場戰(zhàn)略。從競爭者的角度來看，羅克韋爾自動化此舉掌握了市場的主動權(quán)，加強(qiáng)了對中國本土化市場的投資力度，這是對競爭者最好的進(jìn)攻方式。盡管外界對此次收購之事，有擔(dān)憂，有諸多不解，有各種揣測。

　　從長遠(yuǎn)來看，這或許是羅克韋爾自動化在中國市場一次有魄力、有眼光的戰(zhàn)略性投資。

　　在羅克韋爾自動化收購九洲電氣的高壓變頻器業(yè)務(wù)后，我們開始擔(dān)憂民族品牌正在逐漸被外資品牌蠶食。但從自動化市場整體發(fā)展趨勢來看，隨著用戶需求的改變單一產(chǎn)品供應(yīng)商逐漸向著解決方案供應(yīng)商的角色轉(zhuǎn)變，未來變頻器的發(fā)展不再以單獨(dú)的產(chǎn)品而存在，而是以系統(tǒng)的方式提供給用戶。目前國內(nèi)自動化企業(yè)在產(chǎn)品和技術(shù)融合方面仍需要繼續(xù)摸索，當(dāng)然隨著技術(shù)發(fā)展的不斷革新和商業(yè)模式的創(chuàng)新，未來不排除國內(nèi)將會出現(xiàn)新品牌從而與“大象”較量。在當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，企業(yè)面臨著資金壓力及轉(zhuǎn)型之困，通過出售或許能讓企業(yè)重獲新生抑或走得更遠(yuǎn)。當(dāng)然，隨著國內(nèi)連續(xù)兩起高壓變頻器并購事件的發(fā)生，我們能看見市場機(jī)遇仍存在。然而在每一次并購的背后，這不僅是對企業(yè)自身經(jīng)營的修枝剪葉，還能為產(chǎn)業(yè)以及市場的發(fā)展起到推動作用，讓用戶最終受益。