十家民營水泥委身中國建材
產(chǎn)能過剩、低價(jià)傾銷使得江浙地區(qū)的大量民營水泥企業(yè)深陷虧損，卻為國內(nèi)最大的建材央企中國建筑材料集團(tuán)公司 (下稱中國建材集團(tuán))帶來了大舉整合的機(jī)會(huì)。
中國建材集團(tuán)在港上市的控股子公司中國建材股份有限公司(3323.HK，下稱中國建材)日前發(fā)布公告稱，已與華東地區(qū)的10家民營水泥企業(yè)簽訂了收購意向書或框架協(xié)議，還計(jì)劃與另外一家水泥上市公司江西水泥(000789.SZ)成立一家注冊資金10億元的合資公司。
中國建材通過此次收購邁出了產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵一步，從以往的主戰(zhàn)場淮海地區(qū)挺進(jìn)到市場容量巨大的江浙地區(qū)。借助央企得天獨(dú)厚的政策和資金優(yōu)勢，依靠并購重組不斷做大的中國建材正在加速擴(kuò)張，其“行業(yè)整合者”和“外資對抗者”的面貌也日漸清晰。
逢低出手
盡管是后來者，實(shí)力在行業(yè)中也并非數(shù)一數(shù)二，但中國建材在水泥大省浙江卻出人意料地受到民營企業(yè)的集體追捧。
“中國建材自己都沒有想到，這次收購會(huì)如此順利。”一位熟知內(nèi)情的人士告訴本報(bào)，中國建材與大部分民營水泥企業(yè)接觸不足半年就達(dá)成了并購意向，部分已傾向于賣給外資的民營企業(yè)甚至改變主意，投靠出價(jià)更高的中國建材。
本報(bào)獲悉，中國建材目前已對上述部分企業(yè)展開審計(jì)評估，下一步將商定收購和合資的具體細(xì)節(jié)。借助此次規(guī)模龐大的并購，中國建材的水泥產(chǎn)能從2100萬噸激增到5000萬噸左右，行業(yè)排名從第六躍居前三，直逼業(yè)界霸主海螺水泥( 56.87,1.87,3.40%)(600585.SH)。
中國建材此次計(jì)劃收購的10家民營水泥企業(yè)中，除安徽菲達(dá)水泥外，其余9家全部位于浙江，分別是浙江中利達(dá)集團(tuán)、立馬水泥、芽芽水泥、申河水泥、天基水泥、何家山水泥、桐星水泥、眾盛建材及眾盛水泥。這些民營企業(yè)出讓的股份從50%到100%不等，對應(yīng)的水泥總產(chǎn)能接近2000萬噸。
一位知情人士透露，在中國建材進(jìn)入浙江之前，上述民營企業(yè)中的部分企業(yè)曾與外資進(jìn)行過多次談判，個(gè)別企業(yè)即將與外資簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。中國建材2007年上半年才開始與這些企業(yè)進(jìn)行接觸，接觸時(shí)間最短的不足一個(gè)月，但很快達(dá)成了收購意向。
據(jù)水泥專家、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅分析，中國建材“后來居上”的主要原因是較外資出價(jià)要高。同時(shí)，由于浙江水泥市場產(chǎn)能過剩，企業(yè)大打價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)效益已連續(xù)三年下滑，很多企業(yè)已經(jīng)難以為繼。
浙江省水泥協(xié)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，全省2006年的水泥產(chǎn)量接近1億噸，位居全國第三。由于水泥成本不斷上升，而價(jià)格卻因企業(yè)爭奪市場而下跌，全行業(yè)已連續(xù)兩年出現(xiàn)階段性虧損。2006年年底行業(yè)雖扭虧為盈，但虧損面仍達(dá)到39%，企業(yè)經(jīng)營困難，效益較差。
“很多民營老板感到無利可圖，他們無意在周期性很強(qiáng)的水泥行業(yè)長期投資，遇到合適的機(jī)會(huì)就會(huì)退出?！眲⒆饕阏f。
不過立馬水泥副總經(jīng)理樊玄飛告訴本報(bào)，他們選擇中國建材的主要原因并不是價(jià)格，而是希望由中國建材牽頭，帶領(lǐng)當(dāng)?shù)氐拿駹I水泥企業(yè)走上行業(yè)整合的道路，改變企業(yè)因低價(jià)傾銷而沒有利潤甚至虧損的困境。
此前，在浙江省水泥協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)下，部分水泥企業(yè)曾嘗試限產(chǎn)保價(jià)，但由于缺乏資本紐帶和約束力，效果不如預(yù)期。一些企業(yè)意識到，要想改變現(xiàn)狀，必須借助資本的力量。
“我們這些民營企業(yè)實(shí)力相差不大，相互兼并有一定難度。中國建材是大型央企，有資金和政策優(yōu)勢，整合起來比較容易。”樊玄飛說。
而長期在淮海地區(qū)發(fā)展并已成為當(dāng)?shù)厮帻堫^的中國建材最近兩年一直在尋找新的目標(biāo)市場。中國建材董事會(huì)秘書常張利表示，公司有意在東南部地區(qū)發(fā)展水泥業(yè)務(wù)。公司在2006年報(bào)中也已披露，將積極把握行業(yè)整合機(jī)遇，穩(wěn)步加大并購力度。
“當(dāng)?shù)仄髽I(yè)希望整合，但找不到龍頭企業(yè)。中國建材希望開拓市場，有整合的需求。他們走到一起十分自然?！敝袊鄥f(xié)會(huì)會(huì)長雷前治說。
加速整合
對于中國建材而言，對民營水泥企業(yè)進(jìn)行收購之后最大的挑戰(zhàn)，是如何推進(jìn)整合，尤其是在產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)盛行的浙江。
如能順利完成對9家浙江民營水泥企業(yè)的收購，加之此前與尖峰集團(tuán)( 8.75,0.63,7.76%)在浙江的合資企業(yè)，中國建材在該省的水泥產(chǎn)能將超過2000萬噸，約占全省產(chǎn)能的20%左右，與三獅、紅獅等區(qū)域大型企業(yè)同屬第一梯隊(duì)。在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重且銷售半徑受限的水泥行業(yè)，這一份額使其擁有一定的話語權(quán)，但仍面臨當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)和外資企業(yè)的激烈競爭。
在中國水泥協(xié)會(huì)會(huì)長雷前治看來，由于收購的民營企業(yè)在體制機(jī)制、運(yùn)營管理、企業(yè)文化等方面與中國建材大有不同，將這些分散在各地且獨(dú)具個(gè)性的民營企業(yè)整合成一個(gè)有競爭力的實(shí)體，并不是一件易事。
“整合的目標(biāo)是削平‘山頭”，但手段上要照顧‘山頭’”，雷前治曾向中國建材董事長宋志平建議，要盡快推進(jìn)企業(yè)的一體化經(jīng)營，包括銷售、采購、進(jìn)出口、設(shè)備管理等方面的一體化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)品牌統(tǒng)一。
中國建材董事會(huì)秘書常張利告訴本報(bào)，公司正在進(jìn)行收購的細(xì)節(jié)工作，目前尚未制定下一步的具體整合計(jì)劃。
本報(bào)獲悉，中國建材有意將浙江、江西、福建等地收購和合資的水泥企業(yè)組合到一起，組建南方水泥集團(tuán)，總部位于上海，還計(jì)劃與各種金融機(jī)構(gòu)包括海外私募基金進(jìn)行合作。
目前，中國建材主營水泥業(yè)務(wù)的核心子公司是中國聯(lián)合水泥集團(tuán)。數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅分析，南方水泥集團(tuán)有可能成為與中聯(lián)水泥并列的子公司，運(yùn)營中國建材在華東地區(qū)的水泥業(yè)務(wù)。
“‘南方水泥集團(tuán)’只是一個(gè)意向性的想法，還沒有經(jīng)過董事會(huì)研討和審議。”中國建材董事會(huì)秘書常張利說。
盡管南方水泥集團(tuán)目前仍存變數(shù)，但中國建材加速行業(yè)整合的意圖已經(jīng)確定無疑。在中國建材的四大業(yè)務(wù)板塊中，水泥是分量最重的首要板塊。該公司董事長宋志平表示，在國家產(chǎn)業(yè)政策的支持下，中國建材將發(fā)揮央企的行業(yè)骨干作用，在水泥行業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略重組，加大并購力度，提高區(qū)域競爭優(yōu)勢。
而水泥行業(yè)集中度低、供過于求的現(xiàn)狀，也為中國建材推進(jìn)行業(yè)整合提供了機(jī)會(huì)。目前全行業(yè)約有企業(yè)5000多家，平均規(guī)模遠(yuǎn)低于國際水平。2005年國內(nèi)排名前十位的企業(yè)集團(tuán)水泥總產(chǎn)能僅相當(dāng)于法國拉法基集團(tuán)一家公司的產(chǎn)能，其總產(chǎn)量占全國的比重不足15%。
中國水泥協(xié)會(huì)會(huì)長雷前治表示，今后一段時(shí)間，水泥行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)大動(dòng)蕩、大改組。而中國建材這樣的央企有國家政策支持、資金支撐和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，擁有很多收購機(jī)會(huì)，并有望成為與外資抗衡的關(guān)鍵力量。
目前我國排名靠前的幾家水泥企業(yè)，除中國建材外，基本都已被拉法基、海德堡、CRH等外資巨頭控股或參股。
中國建材集團(tuán)在港上市的控股子公司中國建材股份有限公司(3323.HK，下稱中國建材)日前發(fā)布公告稱，已與華東地區(qū)的10家民營水泥企業(yè)簽訂了收購意向書或框架協(xié)議，還計(jì)劃與另外一家水泥上市公司江西水泥(000789.SZ)成立一家注冊資金10億元的合資公司。
中國建材通過此次收購邁出了產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵一步，從以往的主戰(zhàn)場淮海地區(qū)挺進(jìn)到市場容量巨大的江浙地區(qū)。借助央企得天獨(dú)厚的政策和資金優(yōu)勢，依靠并購重組不斷做大的中國建材正在加速擴(kuò)張，其“行業(yè)整合者”和“外資對抗者”的面貌也日漸清晰。
逢低出手
盡管是后來者，實(shí)力在行業(yè)中也并非數(shù)一數(shù)二，但中國建材在水泥大省浙江卻出人意料地受到民營企業(yè)的集體追捧。
“中國建材自己都沒有想到，這次收購會(huì)如此順利。”一位熟知內(nèi)情的人士告訴本報(bào)，中國建材與大部分民營水泥企業(yè)接觸不足半年就達(dá)成了并購意向，部分已傾向于賣給外資的民營企業(yè)甚至改變主意，投靠出價(jià)更高的中國建材。
本報(bào)獲悉，中國建材目前已對上述部分企業(yè)展開審計(jì)評估，下一步將商定收購和合資的具體細(xì)節(jié)。借助此次規(guī)模龐大的并購，中國建材的水泥產(chǎn)能從2100萬噸激增到5000萬噸左右，行業(yè)排名從第六躍居前三，直逼業(yè)界霸主海螺水泥( 56.87,1.87,3.40%)(600585.SH)。
中國建材此次計(jì)劃收購的10家民營水泥企業(yè)中，除安徽菲達(dá)水泥外，其余9家全部位于浙江，分別是浙江中利達(dá)集團(tuán)、立馬水泥、芽芽水泥、申河水泥、天基水泥、何家山水泥、桐星水泥、眾盛建材及眾盛水泥。這些民營企業(yè)出讓的股份從50%到100%不等，對應(yīng)的水泥總產(chǎn)能接近2000萬噸。
一位知情人士透露，在中國建材進(jìn)入浙江之前，上述民營企業(yè)中的部分企業(yè)曾與外資進(jìn)行過多次談判，個(gè)別企業(yè)即將與外資簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。中國建材2007年上半年才開始與這些企業(yè)進(jìn)行接觸，接觸時(shí)間最短的不足一個(gè)月，但很快達(dá)成了收購意向。
據(jù)水泥專家、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅分析，中國建材“后來居上”的主要原因是較外資出價(jià)要高。同時(shí)，由于浙江水泥市場產(chǎn)能過剩，企業(yè)大打價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)效益已連續(xù)三年下滑，很多企業(yè)已經(jīng)難以為繼。
浙江省水泥協(xié)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，全省2006年的水泥產(chǎn)量接近1億噸，位居全國第三。由于水泥成本不斷上升，而價(jià)格卻因企業(yè)爭奪市場而下跌，全行業(yè)已連續(xù)兩年出現(xiàn)階段性虧損。2006年年底行業(yè)雖扭虧為盈，但虧損面仍達(dá)到39%，企業(yè)經(jīng)營困難，效益較差。
“很多民營老板感到無利可圖，他們無意在周期性很強(qiáng)的水泥行業(yè)長期投資，遇到合適的機(jī)會(huì)就會(huì)退出?！眲⒆饕阏f。
不過立馬水泥副總經(jīng)理樊玄飛告訴本報(bào)，他們選擇中國建材的主要原因并不是價(jià)格，而是希望由中國建材牽頭，帶領(lǐng)當(dāng)?shù)氐拿駹I水泥企業(yè)走上行業(yè)整合的道路，改變企業(yè)因低價(jià)傾銷而沒有利潤甚至虧損的困境。
此前，在浙江省水泥協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)下，部分水泥企業(yè)曾嘗試限產(chǎn)保價(jià)，但由于缺乏資本紐帶和約束力，效果不如預(yù)期。一些企業(yè)意識到，要想改變現(xiàn)狀，必須借助資本的力量。
“我們這些民營企業(yè)實(shí)力相差不大，相互兼并有一定難度。中國建材是大型央企，有資金和政策優(yōu)勢，整合起來比較容易。”樊玄飛說。
而長期在淮海地區(qū)發(fā)展并已成為當(dāng)?shù)厮帻堫^的中國建材最近兩年一直在尋找新的目標(biāo)市場。中國建材董事會(huì)秘書常張利表示，公司有意在東南部地區(qū)發(fā)展水泥業(yè)務(wù)。公司在2006年報(bào)中也已披露，將積極把握行業(yè)整合機(jī)遇，穩(wěn)步加大并購力度。
“當(dāng)?shù)仄髽I(yè)希望整合，但找不到龍頭企業(yè)。中國建材希望開拓市場，有整合的需求。他們走到一起十分自然?！敝袊鄥f(xié)會(huì)會(huì)長雷前治說。
加速整合
對于中國建材而言，對民營水泥企業(yè)進(jìn)行收購之后最大的挑戰(zhàn)，是如何推進(jìn)整合，尤其是在產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)盛行的浙江。
如能順利完成對9家浙江民營水泥企業(yè)的收購，加之此前與尖峰集團(tuán)( 8.75,0.63,7.76%)在浙江的合資企業(yè)，中國建材在該省的水泥產(chǎn)能將超過2000萬噸，約占全省產(chǎn)能的20%左右，與三獅、紅獅等區(qū)域大型企業(yè)同屬第一梯隊(duì)。在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重且銷售半徑受限的水泥行業(yè)，這一份額使其擁有一定的話語權(quán)，但仍面臨當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)和外資企業(yè)的激烈競爭。
在中國水泥協(xié)會(huì)會(huì)長雷前治看來，由于收購的民營企業(yè)在體制機(jī)制、運(yùn)營管理、企業(yè)文化等方面與中國建材大有不同，將這些分散在各地且獨(dú)具個(gè)性的民營企業(yè)整合成一個(gè)有競爭力的實(shí)體，并不是一件易事。
“整合的目標(biāo)是削平‘山頭”，但手段上要照顧‘山頭’”，雷前治曾向中國建材董事長宋志平建議，要盡快推進(jìn)企業(yè)的一體化經(jīng)營，包括銷售、采購、進(jìn)出口、設(shè)備管理等方面的一體化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)品牌統(tǒng)一。
中國建材董事會(huì)秘書常張利告訴本報(bào)，公司正在進(jìn)行收購的細(xì)節(jié)工作，目前尚未制定下一步的具體整合計(jì)劃。
本報(bào)獲悉，中國建材有意將浙江、江西、福建等地收購和合資的水泥企業(yè)組合到一起，組建南方水泥集團(tuán)，總部位于上海，還計(jì)劃與各種金融機(jī)構(gòu)包括海外私募基金進(jìn)行合作。
目前，中國建材主營水泥業(yè)務(wù)的核心子公司是中國聯(lián)合水泥集團(tuán)。數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅分析，南方水泥集團(tuán)有可能成為與中聯(lián)水泥并列的子公司，運(yùn)營中國建材在華東地區(qū)的水泥業(yè)務(wù)。
“‘南方水泥集團(tuán)’只是一個(gè)意向性的想法，還沒有經(jīng)過董事會(huì)研討和審議。”中國建材董事會(huì)秘書常張利說。
盡管南方水泥集團(tuán)目前仍存變數(shù)，但中國建材加速行業(yè)整合的意圖已經(jīng)確定無疑。在中國建材的四大業(yè)務(wù)板塊中，水泥是分量最重的首要板塊。該公司董事長宋志平表示，在國家產(chǎn)業(yè)政策的支持下，中國建材將發(fā)揮央企的行業(yè)骨干作用，在水泥行業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略重組，加大并購力度，提高區(qū)域競爭優(yōu)勢。
而水泥行業(yè)集中度低、供過于求的現(xiàn)狀，也為中國建材推進(jìn)行業(yè)整合提供了機(jī)會(huì)。目前全行業(yè)約有企業(yè)5000多家，平均規(guī)模遠(yuǎn)低于國際水平。2005年國內(nèi)排名前十位的企業(yè)集團(tuán)水泥總產(chǎn)能僅相當(dāng)于法國拉法基集團(tuán)一家公司的產(chǎn)能，其總產(chǎn)量占全國的比重不足15%。
中國水泥協(xié)會(huì)會(huì)長雷前治表示，今后一段時(shí)間，水泥行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)大動(dòng)蕩、大改組。而中國建材這樣的央企有國家政策支持、資金支撐和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，擁有很多收購機(jī)會(huì)，并有望成為與外資抗衡的關(guān)鍵力量。
目前我國排名靠前的幾家水泥企業(yè)，除中國建材外，基本都已被拉法基、海德堡、CRH等外資巨頭控股或參股。
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